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A股进入跨年轮动慢涨期,这条主线或能延续到明年!

导读 : 纵观即将过去的2020,疫情给人们的生活方式带来较大改变。疫情影响的不单单是普通生活,有可能还影响了整个宏观经济逻辑和趋势。“站在当前时点,经济前景因疫情仍存在...


纵观即将过去的2020,疫情给人们的生活方式带来较大改变。疫情影响的不单单是普通生活,有可能还影响了整个宏观经济逻辑和趋势。

站在当前时点,经济前景因疫情仍存在不确定性,未来投资又该如何披荆斩棘?在意外和机会不知道哪个会先来的时代,如何选择投资阵地变得更需要智慧和胆识。


后疫情时代的强周期行业



众所周知,银行属于强周期行业,银行的盈利与经济周期密切相关。越来越多人将目光转向了高股息、低估值的银行板块。同时,机构纷纷表示,A股正处于跨年轮动慢涨期,顺周期主线预计延续到明年一季度。

自11月中旬起,银行股开启上涨攻势,数据显示,11月份银行板块涨幅达9%。12月开始的三个交易日,银行板块更是表现亮眼,厦门银行、西安银行、青岛银行、紫金银行纷纷强势大涨,带动中证银行指数大涨1.8%。

诚然,经济持续恢复增长背景下,顺周期行业整体向好,银行业作为典型的顺周期行业,随着经济持续回暖,市场对于贷款定价上升、净息差反弹、资产质量向好均有所预期。

伴随宏观经济修复,银行已步入利润增长压力减轻、息差逐渐企稳、总资产增速保持较高、信用成本有望下降的新阶段。近期区域性银行、股份行、大行板块开启轮涨行情,反映市场对银行股信心强力修复。国际化、机构化、被动化三大趋势助推估值上升,银行业具有中长期投资价值。

在这样的态势下,估值修复一触即发,天弘中证悄然布局。据悉,天弘中证银行ETF(认购代码515293)即将于12月7日发行,发售期1天。

金融股具备价值崛起的几大条件



不少观点就认为,当前金融股具备崛起的条件,在经济复苏、业绩边际显著改善、催化剂形成共振,估值修复一触即发。

而从历史上来看,以银行股为代表的金融股也很容易在年末走出一波行情甚至引领春季躁动。因而随着板块内多个细分板块估值跌至历史低位,后市板块估值修复潜能可能带来更多投资机遇,而这也将有利于本轮行情进一步向纵深发展。

从历史趋势和周期看,近10年来,金融股大涨的情形大致出现过四次,分别是2012年底、2014年底、2018年初以及2019年初,金融股在年末年初爆发的概率较高。

随着疫情进入下半场,常态化防控措施将伴随疫苗逐步投入使用,继续为我国经济保驾护航,再次暴发大规模疫情的可能性非常小,我国经济有望稳健步入后疫情时代。预计2021年全年我国经济将呈现前高后低走势。随着2020年四季度我国经济重回接近潜在增速“正常增长区间”,2021年我国经济同比增速将主要受基数影响呈现前高后低。

中国银行业净利润明年同比增速有望转正。中国银行研究院今日发布2021年经济金融展望报告预计,明年中国银行业资产负债规模同比增速在10%-11%,增幅较2020年有所放缓。报告并预计,明年中国银行业净利润将触底反弹,同比增速有望由负转正,实现2%-3%的增长。

银行板块强势崛起,机会怎么选?



金融股估值修复一触即发,在2020年最后一个月,天弘中证银行ETF,为投资者布局银行股行情提供了理想机会。

首先,“天弘中证银行交易型开放式指数证券投资基金”跟踪指数为中证银行主题指数,该指数由中证全指样本股中的银行行业股票组成,以反映该行业股票的整体表现。和同类银行指数相比,中证银行指数的优势是覆盖面更广。目前中证银行指数的成份股共计36只,既包括工农建中交等国有大行,也包括招商银行、兴业银行、民生银行等股份行,同时还覆盖了北京银行、宁波银行、南京银行、江苏银行等城商行,以及苏农银行、渝农商行这类农商行。

其次,股市是经济发展的晴雨表,而指数就是反应股市情况指标。一个国家的经济整体处于上涨的时候,投资指数基金,并且长期持有,收益不会太差。从历史回报来看,中证银行指数自基日以来的累计回报为574.62%,年化回报为13.14%,大幅跑赢沪深300指数的394.05%、10.88%。所以,即将开始认购的天弘中证银行ETF(认购代码:515293),是一个不错的投资机会。

此外,银行指数具有流动性好、波动率低、估值较低、股息率高等优势,在年底投资价值凸显,是大家布局跨年行情的理想选择。目前该基金12月7日开放认购。基金经理为陈瑶女士,9年证券从业经验,先后担任多只天弘指数型发起式证券投资基金、交易型开放式证券投资基金基金经理。


截至2020年9月30日,天弘基金已发行的ETF基金(含联接基金)共15只,规模合计达到313.51亿元,其中宽基9只,行业6只。天弘银行ETF的发行和上市将进一步完善公司ETF产品线布局。


风险提示:历史收益不代表未来业绩表现。指数基金存在跟踪误差。本期内容观点仅供参考,购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险,投资需谨慎。


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